Что такое ДеФи? Топ-10 DeFi проектов

DeFi проекты – обзор системы, перспективы рынка в 2022 году. Топ 10 DeFi проектов

Система децентрализованных финансов, или ДеФи – это совокупность специально созданных сервисов и финансовых приложений, разработанных на основе технологии децентрализованной архитектуры. Это относительно молодой финансовый инструмент, впервые реализованный в 2017 году.

Уже в декабре 2019 капитализация в DeFi составила 800 млн долларов. В январе 2022 года общая стоимость финансовых активов, заблокированных в ДеФи, превысила отметку в 140 млрд долларов. Это стремительно развивающееся “теневое” ответвление рынка, о котором стоит знать любому современному инвестору.

ДеФи проекты что это?

Децентрализованные финансовые сервисы, или просто DeFi, представляют собой общедоступные инвестиционные инструменты с открытым кодом, чаще всего основанные на компьютерных алгоритмах смарт-контрактов. Это делает экосистему ДеФи прозрачной для вкладчиков и независимой от любого регулятора и человеческого фактора. Для примера, чаще всего открытым ресурсом блокчейна выступают Ethereum-Polygon, Ethereum, Litecoin, Bitcoin.

Все транзакции и финансовые контракты становятся доступным для любого инвестора, так как эмитент и эквайер проводят любые финансовые манипуляции напрямую, а не через посредников – брокеров, бирж и банков. Уникальное ПО выстроено так, чтобы минимизировать блоки взаимодействия между трейдером, продавцом и покупателем, заемщиком и кредитором.

Сейчас наиболее активно ДеФи проекты используются в системе кредитования под залог криптовалютных активов, биржах decentralised exchange, спекулятивных рынках предсказаний и в протоколах выпусков синтетических активов и производных финансовых инструментах.

Первым независимым сервисом кредитования, работающий по системе ДеФи, стал проект MakerDAO, начавший свою работу в середине 2017 года. Для займов используется Dai – криптовалюта, привязанная к курсу доллара, в качестве залога – Ethereum. Сейчас крупнейшими проектами являются Maker, Curve Finance, Convex Finance, Aave. В качестве залога везде используется Ethereum, либо его мультичейновая версия в связке с Polygon.

Отличия децентрализованных финансов от традиционных централизованных систем

 ЦеФиДеФи
Денежный эмитентМинистерства и центральные банки государствГенерация новых токенов через майнеров, криптовалютные форки
Вид валютыФиатные валютыТокены, криптовалюты
Система кредитованияБанки и другие финансовые организацииПлатформы и организации, контролируемые всеми участниками в торговле криптовалютами
Система обменаВалютные биржи и посредникиРассредоточенные анонимные обменники и биржи
Инвестиционные инструментыЦенные бумаги, торгуемые на биржах и в банкахКриптовалюты и токены

Говоря вкратце, основное отличие централизованной и децентрализованной системы финансов является способ получения прибыли и взаимодействие между всеми участниками рынка.

В ДеФи пользователи отталкиваются от цифровых технологий, полностью исключая государственный и человеческий фактор, полагаясь на специальные алгоритмы шифрования и ПО. В свою очередь, ЦеФи регулируется крупнейшими участниками рынка, будь то государство, банки или крупные инвесторы, где каждый выпущенный ЦБ фиат подвержен влиянию законодательных норм и манипулирующей ликвидности.

Почему система стала популярной? Перспективы DeFi.

Частично, децентрализованные системы финансов обязаны своей популярностью карантинным мерам, введенным рядом государств в 2019-2020 году. Благодаря этому крупнейшие криптоинвесторы окончательно потеряли веру в устоявшуюся систему, где главным регулятором выступали центральные банки и основные игроки рынка.

Благодаря этому появились перспективные DeFi проекты, суммарно ежемесячно прибавляющие по несколько миллиардов долларов. Майнерам очень понравилась идея того, что один человек, в любой точке мира, может получить доступ к анонимной системе, совершая любые переводы без посредничества и сокращения переводимой валюты.

Как устроена экосистема? DeFi проекты как заработать, способы и виды заработка

Несмотря на кажущуюся простоту, при формировании системы децентрализованных финансов участвует столько же, если не больше, разнообразных факторов:

  1. Decentralized Exchange, или DEX – это один из столпов, формирующий перспективные DeFi системы. На децентрализованных биржах отсутствует регулятор или брокер как таковой, преграды для выхода на рынок отсутствуют – спекулянтам предлагается полная анонимность, торги осуществляются без регистрации, верификации личности и комиссий.
  2. Обработка любых транзакций проходит по технологии смарт-контрактов. Ключевым отличием от того же Forex является то, что DEX не хранит данные и активы пользователей, финансовые манипуляции полностью исключают участие посредника как такового.
  3. Майнинг и фарминг – это любые операции, направленные на получение единицы учета криптовалюты, токенов. Токены являются “платой” за активность майнера, например – расчеты цепочки блокчейна на собственных вычислительных мощностях.
  4. Кредиты и займы в криптовалюте. Это непосредственный обмен электронной валюты между двумя участниками сервиса, в которой лучшие DeFi обеспечивают автоматическое соблюдение заключенного договора, распределяя проценты от займа между всеми эквайерами. Для этого один или несколько трейдеров предоставляют системе залог в виде криптовалюты.
  5. Синтетические активы и деривативы. Если вкратце – это совокупность активов, полностью идентичных в цене другим активам. Как пример из Forex – совокупность свопов и фьючерсов, которые объединяются в базовую единицу – процентные ставки, ценные бумаги, акции. Для ДеФи используются контракты, копирующие ценовое поведение актива.
  6. Рынок предсказаний. В этой платформе играет ту же роль, что и на стандартных биржах – дает возможность сделать ставки на итог ключевых событий, будь то различные государственные мероприятия, спортивные игры, выборы.
  7. Выпуск акций в токенах. По своей структуре они полностью имитируют ценные бумаги, выпускаемые государствами и компаниями, при этом использующие технологию blockchain. Самые перспективные DeFi проекты используют их несколькими способами – как дериватив, инвестиционный или долговой инструмент, либо как цифровой сегмент. Помимо этого существуют пакеты токенов, являющийся эквивалентом торгуемых на бирже фондов, или ETF.
  8. Криптовалюты, привязанные к реальным фиатам, или stablecoin – как пример, Binance USD и USDTether, которые привязаны к доллару США с обменным курсом 1:1.
  9. Asset Management, или управление активами – это профессиональные манипуляции акциями, облигациями или фондами, направленные на получение прибыли инвестором. Многие новые DeFi проекты направлены на то, чтобы сделать менеджмент активами основным источником прибыли вкладчика.

Самые перспективные DeFi проекты 2022 года

1.   MakerDAO – $16,5 млрд

MakerDAO – это одна из топ DeFi систем, существующая с 2017 года, поэтому ее по праву можно назвать первой и крупнейшей. Основная криптовалюта для залога – Ethereum. Также поддерживается DAI – стейблкоин, стоимость которого привязана к доллару США. Простота интерфейса позволяет любому использовать Maker, чтобы открыть горячее хранилище, заблокировав инвестиции в ETH или BAT, или сгенерировать DAI в качестве залога.

Каждый залог обеспечивается платой за стабильность – постоянно обновляющимися процентами, которые выплачиваются при каждом погашении кредитованных коинов DAI. Пользователи могут занимать DAI до 66% от стоимости залога, при этом хранилища клиентов, чей уровень падает ниже указанного процента, подлежат ликвидации.

Владельцы токенов Maker (MKR) принимают непосредственное управление ДеФи системой. К примеру, голосуя за параметры риска, как уровень платы за стабильность хранилища, либо за выпуск новых токенов MKR. На платформе Maker также есть функция, называемая Dai Savings Rate (DSR). Владельцы DAI могут зафиксировать свой DAI в контракте Maker DSR и получать переменную процентную ставку в DAI, которая генерируется за счет сборов за стабильность.

2.   Curve Finance – $14,4 млрд

Ни один рейтинг DeFi проектов не обходится без сайта Curve.fi. Curve – это децентрализованный пул биржевой ликвидности на криптовалюте Ethereum, разработанный для чрезвычайно эффективной торговли стейблкоинами. ДеФи Curve, запущенный в январе 2020 года, позволяет пользователям торговать стейблкоинами с низким проскальзыванием и алгоритмами с невысокой комиссией, разработанным специально для стейблкоинов, и зарабатывать профиты на разнице комиссии.

Котировки по токенам, хранящимся на горячих счетах пользователей, поддерживаются протоколами бирж Compound и Yearn.Finance, где они генерируют дополнительные инвестиции в DeFi проекты для поставщиков ликвидности.

В настоящее время в Curve существует 7 пулов: Compound, PAX, Y, BUSD, sUSD, ren и sBTC, которые поддерживают свопы для широкого спектра стейблкоинов и синтетических активов. Curve в настоящее время не имеет собственного токена, хотя команда биржи планирует к концу 2022 выпустить токен CRV. Каждый пул Curve имеет свой собственный токен ERC20.

3.   Convex Finance – $11,95 млрд

Convex Finance позволяет поставщикам ликвидности протокола Curve.Fi зарабатывать дополнительные токены на комиссии с торговли и требовать “буста” собственного токена CVX без блокировки CVX на счету трейдера. Привлекательность биржи состоит в том, что поставщики ликвидности могут получать дополнительные токены CVX и вознаграждения за майнинг дополнительной ликвидности с минимальными усилиями.

4.   Aave – $11 млрд

Из-за функционала, многие агрегаторы ставят Aave в топ DeFi проектов. Aave – это децентрализованный, не связанный с хранением криптовалюты протокол ликвидности с открытым исходным кодом на блокчейн-технологии Ethereum, который позволяет участникам рынка продавать и занимать криптоактивы, а также получать доход от крипты, “выданной” взаймы протоколу. Курс и доходность любых поставляемых криптоактивов регулируется автоматически и алгоритмически на основе спроса и предложения биржи.

После предоставления токенов пользователь может брать займ на другие криптовалюты, но только в том случае, если клиент внес достаточный залог. Протокол Aave также позволяет спекулянтам участвовать в транзакциях займа в одном блокчейне: это переводы, во время которых пользователь должен покупать и погашать разницу в одном и том же блоке практически мгновенно.

Протокол Aave децентрализован и контролируется всеми участниками обменника, общее число которых достигает более 70000 держателей токенов AAVE, которые имеют возможность вносить предложения по изменению, дополнению или обновлению протокола Aave и голосовать по схожим предложениям.

5.   Uniswap – $8,2 млрд

Uniswap – это сетевой протокол для обмена токенами на базе Ethereum, который использует пулы ликвидности вместо классических ордеров. Любой участник рынка может быстро переключаться между криптой ETH и любым токеном ERC20 и получать комиссионные, предоставляя неограниченное количество ликвидности.

При этом, каждый инвестор может открыть собственную сделку, предоставив равное количество монет ETH и токенов ERC20. Трейдер, открывший пул ликвидности, самостоятельно устанавливает обменный курс, который меняется в процессе торговли благодаря необычному механизму Uniswap, выступающему в качестве аналога “маркет-мейкера” на Форекс. Удобство торговли, объемный функционал и многие другие параметры ставят Юнисвап в чуть ли не лучшие DeFi проекты 2022 года.

У биржи нет собственной криптовалюты, но каждая пара ликвидности представлена ​​уникальным токеном ERC20, который можно свободно передавать между участниками рынка. Вся комиссия в размере 0,3% за сделку добавляются к соответствующему пулу ликвидности – таким образом, все сборы идут поставщикам пропорционально их доле в ликвидности пула.

6.   Compound – $7,83 млрд

Биржа Compound – это алгоритмический аналог валютного рынка на базе Ethereum, который позволяет трейдерам получать проценты или брать в долг активы под залог. Любой желающий может внести собственные активы в пул ликвидности Compound и сразу же начать получать постоянно начисляемые проценты. Ставки корректируются автоматически в зависимости от спроса и предложения.

Клиенты проекта могут занимать до 50-75% от стоимости своих cToken, являющейся местной криптовалютой собственной разработки. Первоначально проект Compound был запущен в сентябре 2018 года и обновлен до следующей версии в мае 2019 года. Теперь протокол поддерживает торговлю криптовалютами BAT, DAI, SAI, ETH, REP, USDC, WBTC и ZRX.

7.   InstaDApp – $6,8 млрд

Instadapp – это смарт-кошелек с интуитивно понятным интерфейсом, созданный на основе других популярных проектов DeFi, таких как MakerDAO, Compound, Uniswap. Основной фишкой протокола является удобное управление активами. Он оптимизирован для спекулянтов любого стажа – с продвинутым техническим или финансовым опытом или без него.

Панель инструментов позволяет трейдерам видеть все свои позиции в системе DeFi в одном месте. Проект активно сотрудничает с другими протоколами, получая от них ликвидность по основным торгуемым криптовалютам.

8.   Yearn.Finance – $3,8 млрд

Yearn.Finance – это экосистема агрегаторов, которая включает в себя наиболее популярные платформы Aave, Compound, Dydx и Fulcrum, помогающих оптимизировать кредитование торгуемых токенов. Когда трейдер вносит свои токены в yearn.finance, они конвертируются в токены yToken, которые периодически пересчитываются, помогая выбрать наиболее выгодные условия кредитования.

Биржа Curve Finance является известным интегратором yTokens, работая по системе AMM – автоматический маркет-мейкер, между остальными популярными стейблкоинами yDAI, yUSDC, yUSDT, yTUSD. Yearn.Finance работает как децентрализированная финансовая система, поэтому любые изменения в торгуемых криптовалютах проходят через голосование, в котором участвуют все игроки биржи.

9.   Balancer – $2,2 млрд

Balancer – это уникальный n-мерный автоматизированный маркет-мейкер, работающий по технологии Ethereum. Такой принцип работы позволяет любому трейдеру открывать и закрывать собственные рынки, добавляя ликвидность в настраиваемые пулы, получая при завершении сделок комиссию за торговлю.

Вместо классической схемы АММ с постоянной ставкой, платформа Balancer использует технологию обобщения, которая допускает любое количество токенов с индивидуальным соотношением конвертации и любой комиссией.

Если рассматривать Балансер как аналог Форекс, платформу можно описать как ETF наоборот – вместо выплаты комиссии менеджерам за пересчет торгуемого портфеля, открывший лот трейдер получает профиты от спекулянтов, обновляющих портфель при совершении сделки, используя различные возможности арбитража.

Биржа Balancer предназначен для агрегации счетов и предоставляет три типа пулов:

  • Частные пулы, где единственный владелец указывает ликвидность и получает полный доступ к пулу, получая разрешение на доработку, дополнение и редактирование его параметров.
  • Общественные пулы, в которых токены, их количество и комиссия являются перманентными, а создатель пула не получает никаких привилегий. Каждый участник сделки может увеличивать уровень ликвидности в общественных пулах, а право собственности на ликвидность пула отслеживается с помощью специального токена, который называется BPT – Balancer Pool Token.
  • Смарт-пулы, по функционалу схожие с частными пулами, где контроллером является смарт-контракт, допускающий любую произвольную логику/ограничения на изменение параметров пула. Смарт-пулы также могут получать ликвидность от любого трейдера и автоматически выпускать Balancer Pool Token для обозначения прав собственности.

10.    SushiSwap – $2,1 млрд

Завершает рейтинг DeFi платформа SushiSwap – полностью децентрализованный сетевой протокол для обмена токенами посредством процесса автоматического маркет-мейкинга AMM. Проект также использует пул ликвидности вместо ордеров. Система действительно является инновационной – любой участник рынка может создать собственный токен, внеся для баланса криптовалюту ETH и универсальный койн ERC20. В зависимости от объемов инвестиции, система автоматически подберет цену и комиссию за торговлю.

SushiSwap также управляется всем сообществом трейдеров путем голосования по вопросам управления проектом, а сборы за торговлю, взимаемые SushiSwap, распределяются между держателями токенов $SUSHI и поставщиками ликвидности.

Плюсы и минусы системы. Как анализировать DeFi проекты, основные критерии

Как и в любой другой системе, эта не лишена своих преимуществ и недостатков. Несмотря на заявленную простоту обмена, для многих децентрализованные финансы могут показаться непонятной и враждебной средой, где мало что зависит от одного человека. DeFi проекты это, в первую очередь, такие же биржи, основным отличием от которых является всестороннее использование технологии блокчейн.

Преимущества

  1. Отсутствие регистрации, верификации, нет необходимости создавать аккаунт в компании-посреднике. В отличие от классического финансового сектора, трейдеру нет нужды изучать пользовательские соглашения и заполнять формы для создания личного кабинета.
  2. Исходный код, используемый в ДеФи системе, прозрачен и открыт, что позволяет любому продвинутому пользователю изучать его, определяя уязвимости и бэкдоры.
  3. Опытный программист может создать собственное приложение, которое при должном продвижении принесет дополнительный источник прибыли.
  4. Каждая транзакция между отправителем и получателем совершается мгновенно, без участия третьей стороны. Это обеспечивает минимальные издержки и комиссии, либо вовсе позволяет их избежать.
  5. Все участники нетворка децентрализованных финансов являются полноценными, контроль над экосистемой равномерно распределен между спекулянтами рынка.
  6. Лучшие DeFi проекты обеспечивают беспрецедентный доступ к услугам обмена. Это важно для тех пользователей, кто по тем или иным причинам не может получить доступ к классической бирже, либо желает остаться полностью анонимным.
  7. Все правила работы с биржей записаны в смарт-контракте. Его использование позволяет работать с ДеФи с минимальным или полностью отсутствующим контролем со стороны человека. Иными словами, новая система полностью автоматизирована.

Недостатки

  1. Высокая волатильность рынка, в особенности процентных ставок и аналогах ETF. Из-за этого рынок становится опасным и неприветливым для неопытных трейдеров.
  2. Уязвимость некоторых смарт-контрактов. Так, в августе 2021 года протокол Poly Network был взломан одной из крупнейших хакерских атак, потери системы составили около 620 млн долларов. Если в исполнении хотя бы одного протокола возникает критическая ошибка, это подвергает опасности всю систему. Через эту ошибку можно проникнуть в любую желаемую точку блокчейна.
  3. В мире не существует ни одного регулирующего органа или организации, в чью юрисдикцию входит контроль над осуществляемыми операциями между участниками системы.
  4. Если пароль для верификации утерян, даже перспективные DeFi не способны его восстановить, а это означает, что у пользователя нет возможности обратиться за помощью в техподдержку. Любое действие, приведшее к этому, является односторонней проблемой клиента биржи.
  5. Из-за того, что количество участников обмена сравнительно невелико, суммы полученные через залог не удовлетворяют некоторых пользователей.
  6. Невозможность государства контролировать движение средств значит, что любой проект считается нелегальным. Неопределенность регулирования означает, что представители централизованных систем будут всячески препятствовать стабильной работе ДеФи.
  7. Некоторые новые DeFi создаются мошенниками. Схема проста: аферисты выпускают пустые токены, активно рекламируя ничем не подкрепленную криптовалюту, после чего ждут доверчивых инвесторов. Как только суммарная капитализация системы подходит к нужной точке, разводилы выводят все ликвиды, унося с собой вклады трейдеров.
  8. Лишний “подогрев” рынка и отсутствие структурности. Множество проектов являются финансовыми пузырями, перегревая которые участники рискуют обвалить систему и потерять свои вклады.

Итоговая статистика

Работа с биржей по технологии блокчейн – это совершенно новый, независимый и интересный инвестиционный инструмент. Несмотря на это, новинка страдает из-за нехватки крупных игроков рынка. Точного числа трейдеров нет. По исследованиям центра Dune Analytics оказалось, что к концу 2021 года количество уникальных цепочек в ДеФи составило около 3,2 млн пользователей.

По данным другого сервиса Chainalysis оказалось, что 3/4 всех операций проведены на сумму более 5 млн долларов. Это говорит о том, что и здесь львиную долю рынка формируют транзакции от крупных спекулянтов. Несмотря на заявления ведущих криптоинвесторов, система DeFi уже поделена по принципу Forex, а популярность и общая малоизвестность технологии превращает ее в закрытый клуб, а не общедоступный инструмент.

Чтобы быть в курсе любых новинок в сфере IT-бизнеса, следите за нашими регулярными новостями и рецензиями.

0 0 голоса
Рейтинг статьи
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x