Как влияет повышение ключевой ставки на мировую экономику – что делать россиянам в новых реалиях

ФРС США повысила ключевую ставку

На сегодняшний день Центральный банк Соединенных Штатов ведет борьбу с самым высоким уровнем инфляции, которого не было вот уже 40 лет – это вызвано воздействием пандемии коронавируса и военным вторжением России на Украину. Поэтому правительство ЦБ приняло решение увеличить ключевую ставку. Что означает повышение ключевой ставки для США и всего мирового экономического сообщества в целом, а также как работает финансовый рычаг регулирования ФРС – разберемся в этой статье. 

Денежно-кредитная политика – что это простыми словами

ДКП – это политика страны, которая имеет направленность на стабилизацию цен в государстве. Также часто используется понятие “монетарная политика” – это тождественный термин, используемый экономистами в научных материалах. Эти понятия являются синонимами.

В большинстве стран за ДКП страны несет ответственность Центробанк. Его основная задача, чтобы монетарная политика определяла темпы роста цен. Такие меры называются – таргетированием инфляции (target – “мишень”). На сегодняшний день таргетирование используют почти в 50 странах мира, сюда также входит США и Россия.

Провести мониторинг инфляции можно, в случае если целевой показатель инфляции знают во всем государстве. Когда население и фирмы осознают, какое положение сейчас в экономическом секторе и на фондовом рынке.

ФРС США считает, что поддержание инфляции на уровне в 2% является оптимальным для экономики Америки.

Таргетирование инфляции – почему это значимо?

Устойчиво низкий уровень инфляции – является важным условием для должного процесса роста экономического сектора. Если цены на товары повышаются постепенно, а самое важное – прогнозируемо, компании имеют возможность планировать свое развитие на годы вперед и совершать инвестирование на долгосрочной основе, с целью расширения собственного производства. Население в свою очередь – копит денежные средства и не боится, что завтра их активы обесценятся. Непосредственно прогнозируемость цен дает возможность для долгосрочного построения планов. В то же время это стимулирует рост экономики государства.

Ключевая ставка – принцип действия

Ключевая ставкаэто процент под который ЦБ оформляет займы кредитным банковским организациям. В то же время это максимальный показатель ставки, по которой он берет у банковских учреждений активы на депозитные счета. Суть повышения ключевой ставки заключается в контроле инфляции в стране. Поэтому ее на постоянных совещаниях пересматривают совет руководителей Центробанка. Она имеет привязку к другим ставкам по операциям регулирующих органов.

Регулятор проводит корректировку ставки исходя из экономического положения в государстве, основной задачей ФРС США, к примеру, является удержание инфляции на отметке в 2%. Российский ЦБ приемлемым показателем инфляции считает — показатель в 4%.

Как определяется, какой будет ставка?

В основном определение ключевой ставки происходит после составления макроэкономического прогноза, к которому непосредственно проводится подготовка – это достаточно трудоемкий процесс. 

Низкая ключевая ставка – что это значит?

Все зависит от того, насколько низкая ставка. То есть чем она меньше, тем больше шансов у коммерческого финансового учреждения получить кредит от Центробанка. Если коммерческий банк получил кредит от ЦБ, он делает кредиты для населения и бизнеса более доступными. Это позитивно сказывается на экономическом росте, так как компаниям открывается доступ к денежным средствам, с помощью которых они могут расширять свое производство. Соответственно повышение ключевой ставки приводит к зеркальному результату.

Низкие процентные ставки дают возможность населению покупать в кредит дорогую продукцию, которую ранее они не могли себе позволить – электронику, мебель для дома, авто или даже жилище. Также на развитие бизнеса положительно влияет повышенный потребительский спрос. Ослабление национальной валюты очень выгодно компаниям-экспортерам, которые продают продукцию за границу. 

Низкие ставки по кредитам в основном являются “соседом” невысоких депозитных ставок, что соответственно не очень положительно сказывается на настроении населения. Помимо всего, это часто приводит к сильной закредитованности жителей страны.

Как изменение ключевой ставки влияет на экономику

Дешевая нацвалюта не очень выгодна компаниям, которые приобретают сырьевые продукты или детали для производства за инвалюту, так как в итоге их затраты возрастают. То есть ослабление рубля влияет на стоимость иностранных товаров. Кроме того, в связи с высоким потребительским спросом возрастает инфляционный риск.

Повышение ключевой ставки банка – влияние на экономику

Повышение ключевой ставки способствует росту процентов по займу – будь-то потребительский, ипотечный или кредит на развитие бизнеса. Впоследствии, граждане “затягивают пояса” и происходит снижение спроса. Таким образом снижается уровень инфляции и, следовательно рост экономики. После повышения ключевой ставки цены начинают расти с задержкой. Временной промежуток задержки составляет от 9 месяцев до 18 месяцев. Вследствие этого процентные выплаты по депозитам повышаются и становятся более привлекательными для инвесторов.

Масштабная корректировка – влияние повышенной ставки ФРС на мировой рынок

ФРС Соединенных Штатов, 4 мая заявила, что осуществит повышение ключевой ставки 2022 года на 50 б.п. Рассматривали данное решение на заседании руководители Федеральной Резервной Системы, сообщил глава Джером Пауэлл.

Еще в марте ФРС увеличила ставку на 25 б.п. Последнее повышение ставки по процентам ЦБ США осуществлял в 2006 году, а увеличение ее сразу на 50 пунктов не наблюдалось с 2000 года.

1 июня, руководители ФРС заявили, что сократят портфель государственных бондов, долговых обязательств госструктур и ипотечных долговых бумаг.

Вторжение России на территорию Украины влияет на инфляцию

Как сообщает ФРС, инфляция США, которая сегодня находится на уровне 8,5% одна из самых ощутимых за последние 40 лет. На это однозначно повлияла пандемия, несоответствие спроса и предложения, завышенная цена энергоресурсов и другое.

Второстепенное давление на уровень инфляции и экономическое развитие оказала агрессия России в Украине, сообщает Центральный Банк. Также скорее всего пандемические кризисы в Китае приведут к нарушению логистики.

Повышение ключевой ставки – инфляция и способы ее снижения

После того как произошло повышение ключевой ставки процента, у ФРС США появилась тяжелейшая миссия – совершить плавную посадку экономики Соединенных Штатов и замедлить инфляцию. Такие манипуляции не должны негативно отразиться на рынке труда и росте экономики в тот момент, когда Валовый Внутренний Продукт в первом квартале упал на 1,4%.

Мировой рынок в ожидании того, что ФРС значительно быстрее повысит ставку нежели другие мировые ЦБ. В такой ситуации вполне возможен приток спекулятивного капитала в Америку и укрепление валютного курса в отношении многих мировых денежных единиц, сообщает Ольга Беленькая. Такая ситуация создает трудности экспорту США, то есть американские товары для заграничных покупателей значительно подорожают. А вот для импорта наоборот создает благоприятные условия.

Экспорт Соединенных Штатов, на протяжении какого-то времени может остаться под давлением. Всему виной замедление экономического роста главных партнеров США – Евросоюза и Китая, которые в значительной мере пострадали от войны в Украине и пандемии коронавируса. По истечению некоторого времени, ужесточение кредитно-денежной политики ФРС обязательно охладит рост экономического сектора США, что скажется также на замедлении роста импорта, считают экономисты. Тем временем Центральные Банки мирового значения, в том числе и Европейский ЦБ, прибегнуть к сокращению дифференциала ставки по процентам с ФРС, что должно поддержать их валюту по отношению к доллару.

Ключевая ставка снижение и повышение ее – как взаимодействуют рычаги регулирования? Повышение ключевой ставки – что это значит для США? 

Стабилизация американской валюты

Основание – увеличение дифференциала процентных ставок, среди конвертируемых валют доллара и евро, которые к тому же являются основными резервными единицами во все мире. Конечным результатом является повышение спроса на доллар США, на ценные бумаги, номинированные в американской валюте. Если сравнивать в евро, то прогнозы относительно того, что ЕЦБ предпримет такие же меры по повышению ключевой ставки, в данное время маловероятны.

Ставка по кредиту растет

Как это влияет на потребительский кредит

Повышение ключевой ставки центральным банком приводит к росту процента по займам в Соединенных Штатах, снижению финансового предложения, обвалу стоимости акций и иных долговых обязательств. Вследствие этого, сравнительное сокращение кредитов, воздействие на ценообразование и снижение инфляции при незначительной “заморозке” финансового роста и процедуре формирования новых рабочих мест. А именно о разумном маневрировании – уменьшить показатель инфляции, нажать на нее немного больше. Однако сделать все, чтобы не задеть рост и рабочие места, ведь это может привести к остановке роста экономики и так страдающей после эпидемии коронавируса.  

Обвал индексов

После повышения ключевой ставки доллар будет стабилизироваться и это приведет к волне обрушений на фондовых биржах, которая затронет практически все страны мира. Федеральная Резервная Система в большинстве своем остается определяющей для глобальной экономики. Корректировка монетарной политики ФРС подтолкнет к зеркальным шагам (увеличение ставок, снижение ликвидности) в стратегии ЦБ развитых и развивающихся государств.

На каких секторах скажется повышение ключевой ставки ЦБ

Повышение ключевой ставки Центральным Банком и ужесточение денежно-кредитной политики ФРС в значительной мере отразится на секторе высоких технологий, который судя по индексу NASDAQ уже находится на минимальной отметке с сентября 2020 года – информирует Кожухова. Из ее слов становится понятно, что повышение ключевой ставки носит исключительно позитивный характер – ситуация в банковском и финансовом секторе стабилизируется, происходит увеличение доходов по процентам. 

“Акции финансовых учреждений зависят не только от процентной ставки, а и от спроса на потребительские кредиты и торговой активности. Требуется помнить, что кредитование по ипотекам, в тот момент, когда ставка растет, значительно снижается, а количество потребительских кредитов увеличивается из-за высокого уровня инфляции”, – объясняет Денисламов. На сегодняшний день можно обратить свое внимание на ценные бумаги JP Morgan и Bank of America.

“Мы предполагаем, что из-за ужесточения кредитно-денежной политики в Соединенных Штатах и ЕС, под угрозу попадает всемирный финансовый сектор, некоторые отрасли с большим капиталом, которые ориентированы на обычного гражданина (производство автомобилей, стройки, розничные торговые сети)”, – считает Локтюхов.

Рост фондового рынка США – прогноз 

“Технический анализ рынка представляется сверх реализованным и требует оснований для отскока. Хотя прогнозировать изменение курса рынка ценных бумаг, на данный момент, затруднительно”, – подчеркнул Локтюхов. Он отметил, что период стремительного увеличения ключевой ставки и иных ЦБ развитых государств, сопоставляется с замедлением глобальной экономики, геополитической нестабильностью и стремительным ростом коронавируса в КНР. 

По мнению эксперта трейдеры могут возобновить деятельность на фондовой бирже, в случае устранения инфляционной угрозы. Это означает исчезновение потребности в последующем повышении ставок. В длительной перспективе снижение стоимости ценных бумаг может закончиться, когда у вкладчиков будет уверенность, что инфляция вернется к целевому значению ФРС. Среди экономистов есть предположение, что снижение завершится, тогда когда компромисс-оценки по доходам на облигацию (ESP) фирм на следующие два года отрегулируется к более умеренным показателям.  

Эксперт ИК “Велес Капитал” не рассчитывает на возобновление уверенного увеличения на иностранных финансовых рынках в среднесрочной перспективе. Основание – ужесточение монетарной политики США. Со слов Кожуховой в ближайшее время может быть коррекционное увеличение, связанное со сложившейся перепроданностью. Соответственно, непосредственная цель по индексу S&P 500 – коэффициент 4 тыс. пунктов, а далее – увеличение еще на 200 пунктов, подчеркнула аналитик.  

“Сегодня, я считаю, не лучшее время для поиска возможностей инвестировать в мировые ценные бумаги”, – заявил Локтюхов. Это объясняется тем, что в данное время экономика может не справится с ключевой ставкой ФРС свыше 3%, а фьючерсные контракты на ставку предусматривают, что биржа ожидает повышение до 3.5 -3.75% до конца текущего года. “Финансовый кризис, если учесть предыдущий “медвежий” опыт начала 2000 и 2007-2008 годов, обвал индекса S&P 500 был примерно в 2 раза. На сегодняшний день, данный показатель обрушился немного больше чем на ⅕ от собственных максимальных показателей”, – подчеркнул аналитик.

Приемлемый показатель ключевой ставки для США

Эксперт Елена Кожухова “В декабре 2022 года ключевая ставка будет колебаться в диапазоне 3.75-4% – это при самом суровом развитии событий, а при значительно смягченном варианте остановится на уровне в 3%, сменив текущую ставку”.

Михаил Денисламов считает: “Прогноз на конец 2022 года – ключевая ставка будет колебаться в пределах 3-3.5%. “Сомневаюсь, что ФРС увеличит ставку свыше 4%, в связи с ослабевающим фактическим потреблением, это может стать значительным сдерживающим фактором”.

Большая часть экономических экспертов считает, что ключевая ставка будет зависеть от геополитической ситуации в мире и процессов разрешения напряженности между странами Запада и России.

Повышение ключевой ставки – Россия и фондовый рынок как отреагирует

Экономические эксперты, считают, что на фоне валютных санкций фондовый рынок России скорее всего никак не отреагирует на повышение ключевой ставки. ЦБ РФ и рынок ценных бумаг с января обвалился на 38.4% по индексу Московской биржи и на 31.34 по РТС, это доказывают официальные данные Мосбиржи.

Фондовая биржа могла ощутить на себе влияние, это было бы очень существенно в прошлом, из-за того что усиление монетарной политики ФРС США и повышение курса доллара привели бы к оттоку активов из стран которые развиваются – Россия не исключение. Однако в данное время зарубежный капитал заморожен и главным показателем сегодня является геополитическая составляющая и процентные ставки на рынке ценных бумаг.

Российская фондовая биржа на фоне фактической заблокированности от зарубежных вкладчиков больше реагирует на политическую, санкционную и внутреннюю ситуацию. Изменения на фондовом рынке США для российского капитала, на сегодняшний день являются второстепенными и могут приниматься во внимание как один из элементов в общей копилке рисков, но не как не основополагающий.

Однако как влияет ключевая ставка Центрального Банка России на процессы внутри страны и на самих российских граждан?

Изменение ключевой ставки в России в 2022 году 

В 2020 году регулирующие органы всех страх, в том числе и российские решительно смягчали монетарную политику, в борьбе с неблагоприятным воздействием пандемии. Российский Центробанк уменьшал базовую ставку не один раз, при этом достиг рекордно низкого показателя в 4.25%.

Однако в следующем году всемирные и российские коэффициенты приходили в норму гораздо раньше, чем планировал Центральный Банк, что впоследствии привело к росту инфляции. Как следствие, регулирующие органы приступили к поэтапному ужесточению монетарной политики.  

Тем не менее после 24 февраля 2022 года ЦБ увеличил базовую ставку непосредственно с 9.5 до 20%. Постановление было принято на основании значительной волатильности фондового рынка и из-за введенных США и Евросоюзом санкционных ограничений, на фоне агрессивного военного вторжения Российской Федерации в Украину. Что дало возможность незначительно стабилизировать финансовый сектор и приостановить на время стремительно повышение цен. 

В данное время есть необходимость пересмотреть денежно-кредитную политику государства. Связано это с тем, что на сегодняшний день не удается остановить темпы роста цен. Поэтому Центральным банком было принято решение снизить ключевую ставку до 9.5%. Центробанк пояснил свое решение тем, что несмотря на продолжающиеся санкционное давление, снижение инфляции идет стремительнее, а замедление финансовой деятельности – снижается не так активно, чем ЦБ рассчитывал в апреле.

Почему дорожают товары

Судя по последней информации все указывает на то, что в данное время небольшие коэффициенты прироста цен в мае и первой декаде июня. Этому содействовали изменения курса обмена национальной валюты России и истощение влияния сверх потребительского спроса в рамках ощутимого спада инфляционных прогнозов граждан и бизнеса. Статистические данные на 3 июня 2022 года гласят, что годовая инфляция опустилась до 17% в сравнении с апрельским уровнем в 17.8%. 

Россия рассчитывает, что монетарная политика Центробанка даст возможность достичь годового показателя в 5-7% в следующем году. И в 2024 году удастся достичь целевого показателя в 4%.

По мнению регулятора, совершенные шаги в марте-июне по снижению базовой ставки дадут возможность осуществлять кредитование под более лояльный процент, что снизит размер сокращения финансовой активности, наблюдаемый за предыдущие несколько месяцев.

Заключение

Ключевая ставка – это основной инструмент денежно-кредитной политики страны. Она может воздействовать на темпы роста инфляции, путем снижения или повышения. В качестве регулятора в государстве могут выступать различные финансовые учреждения. Например, в России монетарную политику и регулирование ключевой ставки проводит Центральный Банк, а в Соединенных Штатах – Федеральная резервная система. 

На фоне напряженной геополитической ситуации в мире инфляционные процессы запустились во многих странах и это привело к ужесточению денежно-кредитной политики. В США инфляция достигла рекордного уровня за последние сорок лет и составляет 8.5%. Что заставило ФРС отреагировать и повысить ключевую ставку на 50 б.п. В результате этого произошел обвал на рынке ценных бумаг и такие популярные индексы как S&P 500 и NASDAQ обрушились как минимум на 20%. 

В России, с началом необоснованного вторжения на территорию Украины и ответных жестких санкций Запада, сперва повысили базовую ставку до 20%, чтобы сдержать стремительный рост цен. Впоследствии вновь снизили ее до 9.5%. Однако несмотря на все действия регулятора остановить темпы роста цен не удается. Как в этой ситуации действовать российским гражданам – сложно обозначить. Неопределенность пугает и заставляет придерживать накопленные активы до лучших времен. Тем не менее если вы все решили инвестировать то стоит рассмотреть заработок на взаимных инвестиционных фондах.

 

0 0 голоса
Рейтинг статьи
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x