Еврооблигации – цены, примеры заработка, лучшие бумаги для инвестиций

Какие бывают евробонды

Вкладывать валютные денежные средства можно разнообразными методами. Однако самым безопасным способом являются инвестиции в валютные акции больших предприятий. В этой статье пойдет речь о европейских облигациях: что обеспечивает сохранность, как приобрести и как продать.

Еврооблигация – объяснение термина

Еврооблигациями являются ценные бумаги, выпускаемые в зарубежной валюте. Подобного рода активы можно использовать как на иностранных рынках, так и на внутренних биржах – эмитенты еврооблигаций которой выпускались на ее просторах. Существенное отличие только в том, в какой денежной единице они были выпущены, несмотря на название “евробонды” не ограничиваются валютой – евро. Префикс евро сохранился из истории. 

Начало выпуска еврооблигаций началось в далеком 1963 году. Компания из Италии по строительству автомагистралей Autotrade эмитировала акции в долларах США для того, чтобы иметь возможность уклониться от налогообложения на регулирование ставки по процентам в Америке. Этот метод позволял европейским гражданам не потерять доступ к активам США, а граждане Америки могли вкладывать в европейские акции американской валюте, при этом не подпадать под категорию обязанную платить налоги.

В реальности европейские облигации можно выпускать в евро, рублях или в любой иной валюте. Корпорации приобретают статус эмитентов евробондов в случае желания получать вклады в зарубежной валюте.

Еврооблигации компаний по сути имеют все те же характеристики, что и все ценные бумаги. Это долговой вид облигаций с заблаговременно установленным сроком выплат (погашения) или без такового срока, стоимостью не меньше чем $1000. Выплаты по еврооблигациям производит эмитент (фирма, которая выпустила акции и облигации). Компания делает выплату купонов в установленный предварительно срок, в валюте предусмотренной еврооблигацией. Следовательно, вкладывая денежные средства в евробонды, можно заработать на росте стоимости самой акции и купонной прибыли, а также на разнице в курсе валют. 

Вопреки всеобщему мнению еврооблигация – это не обязательно бумага иностранной компании. Например, существуют еврооблигации Газпрома, Сбербанка, Лукойла и других. Будучи корпорациями российского происхождения могут заниматься выпуском евробондов с разным сроком погашения. Номинировать они их могут абсолютно в различных валютах, будь-то евро, доллар или рубль.

Приемлемой считается двойная деноминация – представляющая собой купонную выплату в валюте, не совпадающая с государством эмитента и с валютой самой акции. Допустим, инвестор из России приобретает фунтовую еврооблигацию, а купонную выплату хочет брать в долларах или рублях. Такой вариант возможен. 

Выпуск евробондов осуществляется через международный отдел инвестиционных банков, более того выпуск разрешается предприятиям или учреждениям с мировой кредитной историей. Комиссия по купонам непосредственно зависит от рейтинга самой организации – чем он больше, тем ниже будет комиссионный сбор. Потому как еврооблигация – бумага для мирового вращения, ни одна из современных стран не может контролировать ее. Осуществляет контроль на рынке еврооблигаций Ассоциация рынков мировых ценных бумаг (ICMA).

Существует также понятие “евроноты”. Однако это очень особенные активы. По сравнению с еврооблигациями, эмитируемых на держателя, это именные активы. По факту евронота является именным векселем. Их отличия заключаются в том, что они эмитируются компаниями из государств с развитым экономическим сектором и обладают каким-то материальным фундаментом. Евроноты имеют краткосрочное обязательство, на срок от трех до восьми месяцев и обладают варьирующейся ставкой по проценту, которая способна меняться в соответствии с ЛИБОР (London Interbank Offered Rate).

Есть еще Dragon bonds бумаги. Отличительной чертой подобных бондов является только их принадлежность. Они пользуются популярностью на рынках Азии, зачастую японском, а вносятся в биржевой список (листинг) в Сингапуре или Гонконге.

Имеют место также евробонды, которые называют подчиненными ценными бумагами, эмитированными раньше. Данный тип носит название – эмиссионные облигации. Фирма, являющаяся эмитентом определяется с выпуском вспомогательного объема бумаг тогда, когда основных недостаточно. Такой вид облигаций имеет высокие риски. Клиенты, в собственности которых находятся подчиненные еврооблигации, могут получить свой капитал при разорении  самыми последними. Однако отсутствие надежности обеспечивает держателям высокую доходность. 

Главные особенности еврооблигаций

Исходя из имеющейся информации можно подчеркнуть главные свойства евробондов:

  • выпускаются в иностранной валюте;
  • в качестве эмитентов выступают страны или большие фирмы;
  • срок инвестиций может быть долгосрочный (свыше 30 лет);
  • налоговое обязательство выплачивается держателем индивидуально;
  • фондовая биржа любой страны может размещать еврооблигации;
  • эмитируются группой инвестиционных банков, которая создается на короткий срок, для того чтобы предоставить реализацию нового выпуска облигаций;

Еврооблигации – какие существуют

Данный вид ценных активов имеет разные типы. Главные отличия заключаются в том, какие выплаты по еврооблигациям может получить держатель, варианты доходов и в какой срок осуществляется их погашение.

По формированию дохода существуют:

    • Еврооблигации имеющие фиксированную ставку. Комиссия по бумагам заблаговременно определена и держатель получает платеж по еврооблигациям с частотой несколько раз в год. В большинстве случаев, данные акции носят долгосрочный характер.
    • Ценные бумаги имеющие плавающую ставку по процентам. Прибыль прикреплена и зависит от финансового инструмента. Что касается еврооблигаций – это зависимость от ЛИБОР. Время от времени в ставку по процентам вносятся изменения в зависимости от данного коэффициента.
    • Евробонды имеющие нулевой купон. Держатель таких облигаций не получает прибыли и по таким бумагам не осуществляются денежная компенсация. По этой причине, заработок получают путем спекуляций на стоимости купли-продажи.
    • Евробонды с возросшим капиталом. Дают гарантию, что при погашении стоимость облигации будет выше обычной и цены выпуска.
  • Еврооблигации с глубоким дисконтом (т.е. скидкой). Говорят о том, что облигации торгуются по цене меньшей чем погашение.

По сроку погашения облигации необходимо подчеркнуть следующие:

  • краткосрочные ценные бумаги – действие которых не превышает один год;
  • среднесрочные облигации – срок действия колеблется от одного года до 10 лет;
  • долгосрочные ценные бумаги – эмитируются на срок свыше 10 лет и могут доходить до отметки в 40 лет.

Касательно времени выплат – существуют еврооблигации с одной датой, с определенными некоторыми датами и заблаговременно оговоренным сроком долгосрочного погашения.

Лучшие еврооблигации – как приобрести

Для некомпетентных вкладчиков существует разные способы инвестирования в евробонды:

  • приобрести евробонды, реализуемые на Московской бирже, с помощью терминала или при помощи брокера;
  • вложить в фонд ETF, включающий разнообразные типы облигаций;
  • стать обладателем пая в ПИФе, который состоит из еврооблигаций.

Чтобы купить биржевые бумаги, нужно воспользоваться услугами брокера, у которого есть полномочия проводить операции на Мосбирже. Стать “паевиком” можно напрямую, приобрести пай при этом возможно у управляющего фонда. 

Акции и облигации европейского образца 

Доход получаемый с еврооблигаций облагается налогом, непосредственно уплатой налогов занимается управляющая фирма или трейдер, вкладчику же на счет приходит чистая прибыль. Размер налоговой ставки находится на отметке в 13%. Однако налог взимается как на разницу при купле-продаже евробонда, так и на выплаты по купонам, а также на разницу валют.

Как образуется прибыль на евробондах

Основным отличием еврооблигаций от стандартных является то, что за исключением обычных способов получения дохода, таких как спекуляция на стоимости ценных активов при покупке или продаже, прибыли с купонов, существует возможность заработать на разнице валют. Вкладывая в еврооблигации, инвестор осуществляет заем денежных средств с использованием зарубежной валюты. Прибыль инвестора связана с изменением котировок валют на бирже.

В связи с этим, на евробондах можно получить прибыль:

  • реализовать облигацию по стоимости выше чем вы ее приобрели;
  • получить купонную выплату по евробонду;
  • вкладывать бонды того государства, которое в будущем покажет рост относительно валюты вашей страны.

Наравне с другими ценными активами, потенциальная прибыль в евробондах растет наряду с ростом рисков. Организация, которая выпускает ценные бумаги, предлагает процентную ставку по купонам в зависимости от имеющегося у нее кредитного рейтинга. Соответственно, чем выше репутация у организации, иначе говоря чем она безопаснее, тем меньше будет процент выплаты по евробонду. Тем не менее, если учесть увеличение котировок валюты, то можно инвестировать в проверенные облигации и конечном счете в будущем получить реально хороший доход.

Чем ниже кредитный рейтинг самой компании выше процентная выплата купонов по еврооблигациям. Подобным образом функционирует корреляционная зависимость со сроком погашения. Меньше срок – ниже процент по купону. И наоборот, евробонды, которые рассчитаны на долгосрочную перспективу, обязательно принесут большую прибыль. 

Средний процент по европейским облигациям находится в районе 5%, а это в свою очередь больше, чем процент, который выплачивает банк по валютным вкладам. Из этого можно сделать вывод, что инвестиции в евробонды являются прибыльными. Другим достоинством перед депозитами является ликвидность еврооблигаций – у вас есть возможность реализовать их на фондовом рынке абсолютно в любое время. Депозиты же наоборот, чаще всего не предусматривают досрочного снятия денежных средств.

Важнейшим преимуществом вложений в акции в иностранной валюте является полная защита от волатильности рубля. Если обратить внимание на то, как менялся курс доллара США и евро, можно сделать логический вывод, что фиксирование активов в зарубежных валютах – самый безопасный способ уберечь деньги от обесценивания.

Однако, у еврооблигаций существуют и недостатки – дополнительный доход на разнице курсов валют. Также стоит помнить о комиссиях брокерских фирм, которые снижают уровень дохода при торговле иностранными ценными бумагами.

Еврооблигации 2022 и как на них заработать

Из-за санкционного давления со стороны Запада и Европы у инвесторов из России осталось очень мало вариантов для безопасного инвестирования. Брокерские и дилерские компании всячески ищут пути решения сложившихся проблем.

Ни для кого не секрет, что валютные бонды эмитентов РФ, таких, как МТС, Северсталь, Норникель довольно-таки хорошо реализовывались на европейском рынке, однако сегодня продаются и покупаются по большой скидке. Эти ценные бумаги до сих пор можно приобрести даже территориально находящимся гражданам в России.

Обмен активами между депозитариями из РФ и ЕС временно невозможен. Вследствие кредитный рейтинг Российской Федерации и российских компаний был понижен и находится на грани дефолта, а позднее был и вовсе отозван. Появилась нестабильность между спросом и предложением – нерезиденты с большим желанием стремятся приобрести ценные бумаги по заниженной стоимости, однако не имеют такой возможности из-за приостановки валютных операций в Национальном расчетном депозитарии. 

Идея для инвестиций

Можно приобрести еврооблигации в долларах, таких компаний как МТС и Газпром, срок погашения которых произойдет в 2023 году. Вероятнее всего прибыль по ценным бумагам составит около 30%, причем в валюте. Ожидается, что торговые операции по бондам между депозитариями могут начаться в течение трех месяцев.

Аналитики Biznes Transformator составили прогноз и выяснили как могут развиваться события:

  • Альтернативный прогноз. Вы держите ценные бумаги до срока погашения, и в том случае, если не происходит дефолта по евробондам, через полтора года  вы можете заработать до 65% годовых от инвестированных средств. 
  • Негативный прогноз. Если не будет произведен расчет ожидаемой стоимости бондов, вы ничего не заработаете на своих ценных бумагах, а может и вовсе потеряете сбережения, которые вкладывали.

Однозначно сложившаяся ситуация на фондовом рынке крайне туманна. Существует большая вероятность хорошо заработать, однако риски тоже очень велики. Для тех кто задается вопросом, как заработать на еврооблигациях стоит изучить продукт на волатильность, стабильность и подверженность к санкциям.

Возможные риски

Риски, которые возможны при инвестировании можно разбить на несколько категорий:

  • Валютный риск.  Существует вероятность того, что ваша прибыль в иностранной валюте должна будет конвертирована в рубли. Курс валют на сегодняшний день не является стабильным. Именно поэтому стоимость ваших ценных бумаг может существенно снизиться.
  • Инфраструктурный риск. Возможная потеря части вашего дохода может быть связана с особенностью строения самих платежей и реформированием в них. К примеру, совершенный вами платеж по какой-либо причине заблокировал брокер, дилер или банк, независимо от того платежеспособна ли компания в которую вы инвестировали.  Говоря проще, компания готова компенсировать вам денежные средства, однако получить их у вас не будет возможности, так как фирмы, которые принимают непосредственное участие в совершении платежа попросту его не проводят.
  • Кредитные риски. Фирма, ценные бумаги которой вы приобрели, либо фирма, которая была между вами посредником может попросту не выполнить свои обязательства. В итоге возможна частичная потеря прибыли, а может и капитала в целом. В том случае, если ситуация на фондовом рынке резко поменяется, стоимость ваших ценных бумаг может резко уменьшится или увеличиться.
  • Риск ликвидности. Сопровождается неспособностью краткосрочной реализации ценных бумаг по близкой к рыночной стоимости, то есть без существенных убытков.

Министерство финансов РФ – выплатят купоны по еврооблигациям?

28 марта 2022 года Минфин в полной мере произвел выплату купонов по еврооблигациям. Размер выплаченных денег составил – $102 миллиона с погашением в 2035 году. Денежные средства поступили в НРД сообщают в министерстве.

Минфин утверждает, что выполнил абсолютно все обязательства, которые касались обслуживания государственных акций и облигаций РФ.

Минфин выплатил купоны по евробондам

Это уже вторая произведенная купонная выплата дохода по европейским облигациям.

Предварительно сообщалось, что 22 марта 2022 года Минфин выплатил АО НРД $65,63 миллиона, а 17 марта пришло подтверждение о купонной выплате по еврооблигациям РФ на сумму $117,2 миллиона, получателем которых стал лондонский филиал Citibank.

Счета НРД при этом были заблокированы европейскими расчетно-клиринговыми системами Euroclear и Clearstream. Блокировка работы этих систем означала, что инвесторы из России, владеющие еврооблигациями и зарубежными акциями не получат выплаты по купонам и дивидендам, которые проводятся через эти компании. 

Крупнейшие рейтинговые агентства в марте единогласно снизили кредитные рейтинги Российской Федерации: Moody’s Investors Service – до преддефолтного, Standard & Poor’s – до “большая вероятность дефолта”, Fitch Rating Inc – до “дефолт неизбежен”. Несмотря на санкции против Банка России, Министерство Финансов США дало разрешение России выплачивать государственный долг в американской валюте до 24 мая, а после придется получить специальную лицензию.

Российские еврооблигации – выплаты купонов банками РФ

Вслед за сообщением Минфина Сбербанк, ВТБ и Россельхозбанк, также решили совершить купонные выплаты по двум выпущенным эмиссионным евробондам в национальной валюте (рублях), указывается в заявлении самого крупного финансового учреждения России.

“Придерживаясь условий постановления президента Владимира Путина от 5 марта 2022 года под номером 95, в отношении реализации своих долговых обязательств перед вкладчиками Сбербанк постановил необходимость купонной выплаты по евробондам в национальной валюте РФ, опираясь на действующий курс Центрального Банка России, на дату купонной выплаты”, – сообщают представители банка. 

На сегодняшний день в обращение существуют два вида выпущенных эмиссионных евробондов Сбербанка. Первый – срок погашения наступает в октябре текущего года, сумма которого составляет $2 миллиарда, и второй – срок погашения наступит в мае 2023 года, размер выплаты составит – $1 миллиард. Выплата купонов по этим еврооблигациям осуществляется дважды в год. 

“Из-за того, что Соединенные Штаты и Британия ввели ряд санкций против Сбербанка, глобальная финансовая инфраструктура не сможет позволить данному банку произвести выплату держателям в законном порядке, то есть в зарубежной валюте”, – указывается на портале финансовой компании.

Выплаты купонов по бондам, права на которые предусмотрены в АО НРД и других депозитариях ниже уровнем, будут направлены в НРД для последующего перевода инвесторам определенных облигаций. “Оставшиеся вкладчики смогут получить свои купонные выплаты по бондам принимая во внимание требование законодательного органа, после посещения банковского учреждения”, – заявляют в пресс-центре. 

Такие банки как ВТБ и Россельхозбанк заявили, что будут осуществлять выплату в рублях купонов по евробондам. “Мы являемся банком, который попал под всевозможные ограничения Запада. Мы полностью потеряли доступ к зарубежным платежным системам и не имеем возможности выполнять платежные операции в долларах США по причинам, которые от нас никак не зависят”, – заявил один из руководителей ВТБ Дмитрий Пьянов.

Совкомбанк выдвинул предложение совершить обмен его еврооблигаций на новые локальные облигации. В связи с этим у инвесторов появится возможность получать выплаты, находясь территориально в России, таким образом совершая обход международной платежной инфраструктуры, объяснили в банке.

Заключение

Еврооблигации имеют характеристики такие же, как и у обычных облигаций, единственным отличием является то, что они могут выпускаться в иностранной валюте. Такого рода ценные бумаги используются на всех мировых фондовых биржах в отличие от ПИФов. Срок их погашения может варьироваться от нескольких месяцев, до десятков лет. По сроку погашения выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные еврооблигации.  

Еврооблигации считаются наиболее безопасным способом инвестирования, однако всегда существуют риски потери вложенного капитала. 

Еврооблигации России более рискованное вложение нежели бумаги европейских и американских компаний. Связано это по большей мере с тем, что могут возникнуть трудности с исполнением долговых обязательств и возможным дефолтом в России. Сложившаяся ситуация связана с многочисленными санкциями введенными странами Запада и Европейского Союза в ответ на неприкрытую военную агрессию РФ против Украины. Усложняют ситуацию и заморозка золотовалютных резервов России, что затрудняет процесс выплат инвесторам их купонов. 

Даже если вкладчик получит свои купоны, то выплачены они будут исключительно в рублях, ведь санкции распространяются и на валютные операции. Учитывая не привлекательный курс рубля, инвесторы все равно получат не всю прибыль на которую рассчитывали.

Однако существуют компании в России в которые стоит инвестировать свои активы, одной из таких корпораций является Газпром. Курс акций Газпрома на сегодняшний день показывает неплохую стабильность.

 

0 0 голоса
Рейтинг статьи
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x